券商机构晚间推荐10只潜力股(2月29日)

FSC认证找亮点咨询可确保审核一次性通过 电话13732203221 王先生

今日两市小幅低开，震荡下挫。至全天收盘，沪指跌0.95%，报2428.49点，成交额919.08亿，深成指跌1.05%，报10054.84点，成交额802.15亿。板块方面，酒饮料、有色金属板块坚挺，逆市飘红。房地产板块受利空影响，领跌两市，同时水泥、工程建筑板块纷纷跟跌。个股方面，两市有长江通信、银禧科技、盛屯矿业、华阳科技、齐心文具等7只个股涨停。针对今日市场走势，我们对十家实力机构的荐股做了汇总，供宽大投资者参考。coc认证

罗莱家纺：业绩切合预期 给以买入评级

公司宣布业绩快报：2011 年公司实现营业总收入、利润总额、净利润别离为23.82 亿元、4.45 亿元、3.74 亿元，别离同比增长30.99%、56.98%、55.17%；EPS 为2.66 元，切合我们的业绩预期。

评论

业绩切合预期：陈诉期内，公司业绩切合我们之前的预期，公司的龙头职位及一直以来承袭的外延式扩张战略，充实受益于行业的高速增长。

龙头职位稳固：公司在渠道扩张、多品牌战略上最为突出

外延式扩张速度较快：终端渠道的数量直接干系到企业的市场范围和市场占有率，公司作为家纺行业的龙头，但尚未成为全国性的强势品牌，为进一步扩大市场份额，公司在陈诉期内贯彻“多开店、开大店、开好店” 的计谋，加大招商力度、对署理商的支持，并增加人才储蓄，新增店肆以加盟为主，并适当增加多半会的直营店肆数量比例，外延式扩张敦促公司业绩快速增长；

多品牌战略优势明显：多品牌成长一直是公司的优势地址，公司在区域扩张的同时，成长多品牌战略，在二三线都市推广性价比力高的优家品牌，在一线都市焦点商圈则主打高端定位的雪瑞丹等；

龙头职位稳固：公司在收入范围、渠道机关上均处于行业的龙头职位，在渠道战略调解方面的应变能力突出，公司率先通过扶持加盟商，保持高速的外延式扩张，在占据渠道先发优势后，公司转而存眷对加盟商的零售能力指导，提高店肆的平效；目前家纺行业仍处于外延式扩张阶段，公司灵活多变的渠道计谋有助于不变公司的龙头职位；

毛利率同比提升：受益于公司产物美誉度、品牌知名度的进一步提升，陈诉期内公司利润增长幅度凌驾收入增幅，毛利率同比有所提升。

我们看好公司未来继续领跑家纺行业：

公司是目前家纺市场范围最大企业，已往的乐成充实证明了公司的潜力和实力，未来成长前景比力辽阔；在家纺行业快速成长的配景下，公司的先发优势及一直以来所擅长的，依赖加盟商实现“跑马圈地”，能确保业绩增速凌驾行业均值，从而更有可能在家纺企业中脱颖而出；

家纺市场空间巨大，能否抓住机遇取决于公司的具体经营举措，如果经营恰当，公司再现高速增长是有可能的，如果维持当前经营计谋，未来业绩平稳增长是完全能够做到的。

投资建议

公司龙头职位所带来的竞争优势，以及灵活多变的渠道扩张计谋，让公司在未来将继续通过外延式扩张、多品牌计谋，充实受益于行业的快速增长。我们维持公司11-13 年盈利预测，估量净利润别离为3.74、5.21、7.36亿，增速别离为56.9％、39.5％和41.1％，EPS 别离为2.663、3.714、5.241。维持买入评级。

（国金证券）

报喜鸟：年报业绩超预期 给以买入评级

2011 年公司营业收入为20.23 亿元，同比增长60.85%；营业利润4.23 亿，同比增长49.89%；归属母公司净利润为3.75 亿元，同比增长54.58%；实现根基每股收益0.64 元。

业绩增长超预期。收入及净利润高速增长主要是公司奉行二次创业打算加速外扩及2011 年提价20%阁下。主品牌报喜鸟加大对付加盟商的支持和指导力度，终端网点数量快速增加，新增单店面积有较大提升，开端实现主要由单一毛利率驱动的模式向范围、毛利率双轮驱动模式的转变；加盟商人均店肆数量及大店数量提升较快，同店销售增长较好。圣捷罗品牌开端形成切合自身成长阶段的营运模式，快速门店拓展环境切合预期；宝鸟公司由于搬家工场、出口下滑等因素造成用度较大，实现盈亏根基平衡。

估量一季度维持45%以上高增长。公司目前增长驱动主要来自于新增门店面积增加及价格提升。固然春节提前及寒春因素影响平效，但2011 年新开门东家要在2012 年孝敬收益，2012 年春夏产物提价幅度依然较大，在15%阁下。并且公司部门产物发货时间推迟，将增厚一季度业绩。

估量今年收入增速有所下滑，但净利润有望实现40%阁下高增长。从渠道外扩上看，依然保持报喜鸟、圣捷罗各新增100 家阁下的高增速；从价格提升看，春夏产物提价15%阁下，秋冬产物估量提价10%阁下，略低于去年总体20%阁下的提价幅度，但维持了毛利的连续上涨。而跟着范围的增长及对子品牌背景的整合，用度率将有所下降，因而估量净利润提升幅度凌驾收入增速，实现40%阁下高增长。

恒久看，公司打算成为拥有20-30 个品牌的多品牌打扮公司，要害在于能否乐成进行多品牌运作。从主要子品牌圣捷罗看，经过几年的成长已经实现盈利，并走上良性成长门路。而此前收购的四个公司均在调解中。

风险提示： 新开门店经营环境低于预期。

盈利预测：我们看好公司恒久成长，上调公司2012-2013 年的eps 至0.9、1.23 元（原预测为0.8、1.08 元），给以“买入”的投资评级。

（华泰联合）

数字政通：数字城管业务前景辽阔 推荐评级

借力当局推广和快速产物化实现业务扩张：公司03年主导了“北京市东城区网格化都市打点信息系统”研发，05年开始以东城区项目为样板在全国推广数字城管业务，近年来市场份额始终保持在50%以上，在复制项目历程中，公司完成了软件的产物化。由于市场和技术方面都具有显著的竞争优势，公司的净利润率在行业中处于极高的程度。

数字城管业务前景辽阔：数字城管首先解决了中国快速成长的都市化进程中都市电子化打点手段从无到有的问题，并在经验积累的根本上敦促都市打点程度向从有到好转变，是十二五民生信息化的重要构成部门；全国县级以上都市的数字城管业务需求主体在2000家以上，而目前开端完成系统建设的主体在200家阁下，近年来跟着住建部和国度测绘局的大力大举推广，行业有望加速增长，而主导行业尺度使公司竞争优势明显，考虑到公司11年收入1.2亿元（行业潜在范围在52-65亿元），我们认为未来几年公司收入将快速增长。

业务拓展前景可期：1、横向：数字城管系统正在进一步向各当局专业部分打点和社会公家处事规模延伸，成为聪明都市综合打点与运营平台，公司在手现金凌驾7亿元，存在通过并购加强在当局专业部分打点和社会公家处事规模系统解决方案能力的可能性。2、纵向：数字社区模式成长成为各级当局的重要成长事情之一，公司07年为上海市浦东新区北蔡镇开发了社区网格化打点平台，近年来先后加入了安徽铜陵市铜官山区、北京东城区建国门街道、大兴区和海淀区学院路街道等地的数字社区建设事情；3、上游：公司11年开始进军车载移动丈量规模，考虑到该业务前期的研发及设备投入较高，在11年主要竞争敌手IPO失败之后，公司在该业务规模拓展迎来良机，该业务不只可以与公司的数字城管业务相结合，也能够遍及的应用于数字领土、公路、应急、公安、导航等都市信息化建设以及公家位臵处事规模。

盈利预测与投资建议：估量公司11-13年每股收益别离为0.62 、0.90 和1.19元。首次笼罩给以推荐评级，方针价27元。

风险提示：公司收入范围偏小，PS较高。

（中投证券）

碧水源：主营业务毛利率再提高 增持评级

公司2011年营业收入10.3亿，同比增长105%。总资产44亿，较年初增长39%，与三季度对比增加11亿：个中12月刊行5.5亿短期融资券，我们认为其余新增资产来自四季度新增收入导致的应收账款和钱币资金的增加；

四季度营业收入6.58亿，同比增长235%，占全年收入的64%；净利润2.63亿，占全年净利润的76%，净利润率39.9%；

四季度收入大增，控股子公司孝敬显著。前三季度少数股东权益239万，经计算四季度增加约1300万阁下，我们判断控股子公司四季度收入打破1亿，进入良性成长阶段；

收入增长原因：收入高增长来源于MBR技术在全国差异区域的遍及应用，以及对与之配套的膜产物的需求。公司笼罩的区域和规模越来越广，发动经营范围和业绩的同步快速增长；

盈利方面，全年净利润率35%，与去年持平，主营业务毛利率继续提升。由于毛利率不敷20%的市政工程建设收入占比增大，拉低综合毛利率，可以判断公司主营业务毛利率高于去年同期49%的程度；

我们认为公司盈利能力维持在较高程度表白公司专注于财富链高附加值环节，而且本钱优化控制的努力卓有成效。MBR大范围应用于市政污水处理惩罚规模的时间不长，因此无论在建设本钱照旧在运营本钱方面都存在优化空间；

估量2011-2013年收入10.3/15.1/22.8亿元，EPS为1.07/1.75/2.54元，复合增速50%，给以25-30倍PE，方针价50，增持。

（国泰君安）

荣信股份：新一轮快速增长到来 强烈推荐

一、 事件概述

公司宣布2011年业绩快报：2011年1-12月份，公司实现营业收入16.30亿元，同比增长21.94%；实现利润总额3.58亿元，同比增长12.03%；归属于上市公司股东的净利润2.99亿元，同比增长12.19%；EPS：0.60元。

二、 阐明与判断

年报业绩根基切合预期陈诉期内，公司实现净利润2.99亿元，较去年同期增长12.19%，根基切合我们的预期。公司业绩增速较去年有较大幅度下滑，主要原因在于：（1）公司余热余压操功课务较去年同期增速有所放缓，拖累公司业绩增长；（2）公司在2011年资金压力较大，大幅增加债务融资，导致财政用度大幅；（3）公司新产物开拓投入力度较大，销售用度增加较多，影响公司业绩增速。

订单快速增长，拉开新一轮快速增长帷幕

陈诉期内，公司新签订单25.59亿元，同比增长38.11%，个中公司本部新签订单17.64亿元，同比增长46.42%，若剔除公司ITER项目订单，同比仍有约30%的增长，好于市场预期；信力筑正新签订单7.95亿元，同比增长22.66%，略低于预期。公司订单快速增长，确保公司2012年业绩增长，我们认为，公司在陈诉期内通过采纳各项法子敦促公司逐步走出成长瓶颈，未来或将迎来新一轮快速增长周期：（1）电机传动与节能业务在大容量HVC产物进入范围化出产后，使公司市场竞争力进一步提升，在变频器行业连续景气以及节能减排压力连续加大的大配景下，变频器有望成为拉动公司业绩增长的主力军；（2）电能质量与电力安详业务在工矿企业市场开拓良好，目前正在积极拓展电网规模的市场，若能取得必然的打破，将从头迎来快速增长；（3）子公司打点体制改良初见成效，对公司业绩增长、用度下降、本钱控制均将发生积极影响；（4）新产物市场开拓顺利，2011年是夯实根本的一年，因此销售用度投入力度相对要大，2012年是享受成就的一年，新产物市场根基稳固，因此用度投入将相对要减少，在新产物收入孝敬大幅增长，用度投入相对减少的环境，新产物业绩孝敬对公司业绩增长的重要性将逐步显现，有望提升公司业绩增速。综合来看，公司目前已经逐步走出成长瓶颈，新一轮快速增长或将展开。

变频器应用取得打破，敦促电机传动与节能业务高速增长公司电机传动与节能业务主要由变频器、软启动装置以及智能瓦斯排放装置等产物构成，个中软启动装置与智能瓦斯排放装置未来将保持不变增长，变频器则是公司当前重点成长的产物，未来有望迎来快速增长：公司大容量变频器目前在西气东输工程中已取得打破，前后共得到4套产物订单，每套产物价值量在1800万阁下，估量在2012年二季度试用结束，届时大容量变频器将在西气东输工程其他线路进行推广，并可应用于诸如抽水蓄能等国度重点项目工程中，前景辽阔，同时，公司第五代变频器产物也已开始范围化出产，因此，变频器产物快速增长将是或许率事件。而值得我们注意的是，公司目前已引进高级打点人员李玉琢，李玉琢在公司管理及市场开拓方面具备富厚的经验，李玉琢加盟公司之后，对公司打点的完善以及市场开拓或将发生积极影响，尤其是公司变频器业务，前景值得等候。

电能质量新业务拓展势头良好，不变增长仍可以连续在公司高压动态无功赔偿装置（SVC）、串补(FSC)等产物乐成应用于电网市场之后，公司自主研发海内容量最大、国际领先的SVG产物目前已经开始在南方电网实现销售，成长形势良好。陈诉期内，电能质量与电力安详业务业绩增速有所下滑，这主要是由于工矿企业对公司SVC产物需求在连年高增长之后，增速有所放缓造成；但是我们可以看到，公司SVG产物目前需求仍然旺盛，FSC产物在2012年有望取得必然的打破，轻型直流输电（HVDC）产物订单增长形势很是好，新产物取得打破有望抵消SVC产物增速下滑的影响，未来不变增长仍然可以连续。

余热余压操功课务资金压力大，未来或将减速，保持不变增长

公司余热余压操功课务主要是由公司子公司信力筑正实施，目前信力筑正公司在手订单丰满，估量凌驾12亿元，未来业绩增长有保障。但是我们也看到，固然余热余压受到国度政策重点扶持，目前正处于黄金成持久，但是由于余热余压操功课务由于资金占用较大，范围成长的越大，资金短缺的压力越大，公司目前已经有打算的降低信力筑正接单速度，保持余热余压业务不变增长。未来如果信力筑正能否实现分拆上市，或将有效解决其资金压力，新一轮快速成长也将随即展开，前景仍然值得我们等候。

三、 盈利预测与投资建议

我们估量公司2011-2013年的EPS别离为0.60元、0.82元和1.05元，以2012年2月27日收盘价17.55元计算，对应的市盈率别离为29倍、21倍和16倍。公司在电力电子规模具备强大的研发实力和竞争力，是电力电子行业龙头，未来业绩高增长确定性较强，固然公司短期业绩增速下滑，但是无碍公司恒久投资价值，我们看好公司未来的成长，维持公司"强烈推荐"评级，方针价24元。

四、 风险提示：

智能电网建设进程低于预期的风险；新产物市场开拓进程低于预期的风险。

（民生证券）

大败农：业绩增长确定性高 给以买入评级

大败农董事会通告：（1）自筹资金3 亿元成立北京动物疫苗出产基地，估量2014 年投产；（2）自筹资金3.2 亿元新增5 个饲料出产项目，新增饲料年产能78 万吨，估量2013 年投产。

龙年新年之后的大败农首次董事会合中讨论了火急需要解决的产能瓶颈问题，本次讨论并通过的投资项目均属于成熟项目，拥有良好的需求前景而目前本地产能相对不敷，估量建成投产后能较快形成收益。

新增疫苗产能有利于将产物研发优势快速财富化。通过八年的研发技术积累，目前大败农生物疫苗业务已经拥有包罗猪瘟疫苗、猪圆环疫苗、新流二联禽疫苗等十余个优势疫苗品种，这些品种定位高端，市场潜力大，技术壁垒高，市场竞争力突出，新产物如猪圆环和经典蓝耳疫苗2011Q4 投向市场后销售回声良好。依靠新建北京动物疫苗出产基地和扩建福州动物疫苗出产线，未来大败农疫苗业务将形成别离针对北方和南方市场的北京、福州两大出产和销售运营中心。

本次新增 78 万吨/年饲料项目的投产时间和产能消化确定性均较高。目前地皮已经根基落实，按饲料企业正常建设周期计算，2013 年新增项目均能担保投产，个中大败农在赤峰、佳木斯、沈阳项目本地饲料均供不该求，我们估量以上项目在投产后的产能消化问题不大。

总体上看，未来大败农饲料主业简直定性增长将来自于高效的饲料推广模式之快速全国化，并伴以饲料产能高速扩张的新一轮机关。大败农福建事业部以“养猪大赛+实证养殖+标杆打造”为焦点的高端料市场推广模式被市场验证有效且复制性强，正在广东、山东等省快速复制，继2011 年福建饲料利润过亿后，我们预判2012 年大败农将有6-8 个饲料盈利过5000 万的省，2014 年前或呈现3-4 个盈利过亿的省份。

2011 年大败农饲料总产能增长80%至500 万吨。我们估量2012-13 年另有200 万吨的新增饲料产能，保障饲料业务份额提升和利润程度的连续不变增长。

除了农华 101 等玉米种子发作式增长外，我们估量2012 年大败农动物疫苗业务净利润增长将凌驾100%到达4000 万元，成为大败农继饲料、疫苗之后的第三个利润增长极。大败农的以市场为导向的研发体系通过多年积累，目前已经陆续进入收获期，优势新产物如农华101、天优华占、猪蕴厥狻毒疫苗等，将通过大败农强大的销售能力快速转化成收益和现金流，进一步反哺研发体系、提升研发实力和竞争壁垒。

2012 年开局良好，后程连续增长动能十足。尽管一季度是养殖和饲料行业传统淡季，今年又遭遇风行性腹泻疫情导致仔猪死亡率高、仔猪存栏少，对仔猪饲料形成必然攻击，但总的来看1-2 月大败农饲料销售并不差，主要原因在于大败农的饲料出格是高端料展现出多个区域发力、汇量式增长的好势头，估量公司后程连续增长动能十足。

有利饲料股启动的配景因素——受到疫情影响，饲料行业景气高位连续的时间或将拉长。近期，全国散发的生猪风行性腹泻导致仔猪存活率下降，四川、山东等部门地域仔猪死亡率高达20%；考虑到疫情对供应端的攻击，估量4-5 月猪价或有反弹，全年饲料将维持较高景气度的时间或将久远此前预期，这将为饲料股反弹提供有利的配景支撑。

差异于部门高弹性农业股剧烈的盈利颠簸性，大败农未来几年盈利激增简直定性很是高，我们维持2011-13年盈利预测。估量2011-13 年净利润别离为5.0、7.2、9.3 亿元，同比增长61%、43%、31%，对应11-13年EPS 别离为1.25、1.74、2.24 元。

我们继续看好大败农在饲料、种子、动保产物等规模的“前端研发＋后端销售”之焦点竞争优势，继续将大败农作为2012 年兼具盈利增长弹性和稳健性的重点品种积极推荐，方针价43.5 元，建议机构积极买入。

（齐鲁证券）

希努尔：渠道有望加速扩张 强烈推荐评级

2011 年公司实现营业收入11.48 亿元，同比增长14.45%；归属于母公司的净利润为1.99 亿元，同比增长38.59%。每股收益为1 元。利润分派方案为：向全体股东每10 股派发明金红利人民币5.0 元（含税），以成本公积金向全体股东每10 股转增6 股。

主要概念

1. 收入低于预期，业绩切合预期

我们阐明，公司收入低于预期的主要原因在于：（1）2011 年冬天气候异常，同时提价对销量有必然抑制导致四季度收入低于预期，四季度单季收入增速为7%。（2）渠道扩张谨慎，公司2010 和2011 年两年以渠道整合为主，致力于直营店的精耕细作，加盟店开店速度有所放缓。2011 年，公司渠道总数为592家（包罗直营店47 家和加盟店545 家）；包罗直营商场店16 家。同去年对比，公司渠道总数为负增长，这主要是由于公司对27 家加盟店进行了调解，由于加盟商经营不善公司进行了收回整合。但公司直营店新增20 家，已开业8 家。

公司业绩切合预期主要因为：（1）毛利率增长较快。公司2011 年毛利率为43.07%，较上年提升了3PCT。这主要由于公司去年提价约15%。（2）财政用度孝敬。这主要由于超募资金带来的利息收入，约2181 万元。

2. 渠道环境：扩张有望加快

我们判断经历了2 年渠道整合，公司有望加快扩张速度，预计保持每年至少100家的速度，维持在15-20%的增长。经历了2 年渠道整合，我们判断公司取得了2 点生长：（1）致力于老店形象改进，平效增速达20-30%。（2）终端库存较轻，过季库存在10-20%。

3. 盈利预测和建议

从2012 年春夏订货会环境来看，我们预计公司订货会金额增长凌驾30%，个中提价幅度约为15%。基于公司加速扩张带来用度率提升，下调2012-2013 年EPS为1.31 和1.72 元；凭据分部估值，给以内销和出口别离为25 和15 倍估值，公司2012 年方针价为28.83 元，维持“强烈推荐”评级。

风险提示

1. 渠道扩张低于预期。2. 直营店用度增长。

（华创证券）

江海股份：生长能力依然乐观 给以推荐评级

1、业绩低于预期

公司全年业绩固然保持快速增长，但是受制于经济的不确定性和行业的景气低迷，单季度增速保持下降趋势，出格是四季度单季度收入增速只有个位，净利润增速为-14.91%。而全球半导体销售增速在四季度也加速下跌。公司业绩增速低于预期。整体看来，公司仍然快速增长，但目前不确定性仍然存在，将影响业绩的增速。

2、下游需求仍有担保

电容器作为传统的电子元件产物，市场成熟，增速较为不变，我国在消费和新兴财富投资的加大，消费电子和新能源等都是公司需求的担保，目前经济前景的不确定性影响了行业的增速，但是公司进口替代的潜力以及公司在财富链上延伸，增强了竞争力，公司的生长能力依然乐观。

3、将受益于财富计划

近日发布的《电子根本质料和要害元器件“十二五”计划》“十二五”期间成长方针，我国电子质料年均增长率8%，到2015年销售收入达2500亿元；电子元件年均增长10%，到2015年销售收入超18000亿元，个中化学与物理电源行业销售收入达4000亿元，印制电路行业实现销售收入1700亿元；电子器件年均增长25%，到达1800亿元，个中平板显示器件财富年均增长凌驾30%，销售收入到达1500亿元，范围占全球比重由当前的5%提升到20%以上。而新型元器件质料也被列为重点。个中包罗覆铜板质料及电子铜箔；压电与系统信息处理惩罚质料；高热导率陶瓷质料和金属复合质料；片式超薄介质高容电子陶瓷质料、电容器质料及高性能电容器薄膜；高端电子浆料；低温共烧陶瓷(LTCC)多层基板；高性能磁性质料等。公司作为海内电容器行业的领先者，将受益于财富计划。

4、投资建议

综合前面阐明，由于行业景气的下滑影响了盈利能力，我们估量公司2012-2013年 每股业绩别离为0.90、1.15元。综合比力行业相关上市公司估值环境，我们认为对应12 年25 PE阁下区间较为公道。公道方针价为22.5元。我们维持“推荐”评级。

（爱建证券）

(来源:东方网)